W tym tygodniu dolar właściwie kontynuował to, co zapoczątkował jeszcze w zeszłym, czyli powrót na należne mu miejsce silnych walut, adekwatne do tego, co pokazuje amerykańska gospodarka i do tego, co mówi i robi Fed, a czego długo jeszcze nie będzie robił EBC. Eurodolar wrócił nie tylko do konsolidacji 1,12-1,14, w której przebywał kilka tygodni, ale też wybił wsparcie na 1,12. Obecnie jest już blisko 1,11, a techniczny zasięg wybicia to co najmniej poziom 1,10.

Uzasadnienie mocnego dolara jest dosyć łatwe. Przede wszystkim to spełnianie swojej roli przez Fed, chociaż i tak może on być spóźniony, a inflacja zdecydowanie za wysoka. Podczas styczniowego posiedzenia stopy pozostawiono bez zmian, ale padła dosyć jasna deklaracja gotowości do podwyżek stóp, nawet na każdym następnym posiedzeniu. Rynek zaczął też w części wyceniać, że podwyżki stóp będą agresywniejsze i w marcu zostaną one podniesione o 50 pb. Fed nie zwraca jeszcze uwagi na chwilowo słabsze dane z rynku pracy, generalnie wskazując na siłę amerykańskiej gospodarki. I faktycznie, wg wstępnych danych w IV kw. gospodarka ta urosła o 6,9% w ujęciu annualizowanym wobec oczekiwanych 5,5%. Pytaniem pozostaje jak masowa skala zakażeń i kwarantanny, których kulminacja rozpoczęła się w grudniu, wpłyną na gospodarkę w 2022 r. Póki co jednak ruch na stopach wydaje się nieuchronny, a to daje dolarowi przewagę.

Na odpływie kapitału do dolara traci też złoty, któremu już nie pomagają deklaracje prezesa NBP o podwyżkach stóp procentowych w Polsce mocniejszych niż zakłada konsensus. Dużo ważniejsze jest w tym momencie to, że globalnie mamy do czynienia z fazą risk-off z wyprzedażą na giełdach i na walutach rynków wschodzących. Dodatkowo w Polsce zaczął szaleć Omikron, a napięcie na granicy rosyjsko-ukraińskiej pozostaje wysokie. W efekcie tego kurs EUR/PLN (EURPLN, 4.59107 +0.65%) odbił z okolic 4,52 do prawie 4,60, a obecnie jest przy 4,5850. Z kolei kurs USD/PLN (USDPLN, 4.11879 +0.64%) mierzy się właśnie z oporem na 4,10. Obecne nastroje rynkowe wskazują, że okres słabości złotego może jeszcze się przedłużyć.

Źródło: Stooq.pl